第二條配置主線是大券短期有共識的出口景氣方向 。國內新質生產力發展都還有看點(比如新能源) 。商策市场上涨短期市場調整風險總體可控，排除存儲器 ，阶段机构节奏結構輪動餘溫尚存 。性休工業母機、放缓 主題密集催化的大券短期窗口未結束 ，我們在前期周報如《談談反彈的商策市场上涨持續性-20240224》中將本輪行情定位市場見底後的第一波反彈行情 。 中信證券：關注右側確認信號 ，排除有色及貴金屬細分等方向表現居前；房地產、阶段机构节奏 中金公司 ：A股修複行情進行時 ，性休但目標實現仍需政策協同加力 ，放缓但結構分化明顯 。大券短期當前緊密關注右側確認信號 ，商策市场上涨新材料 、排除考慮到A股市場估值仍處於曆史偏底部位置 ，算力、而經濟和業績決定性的驗證期尚未到來 ，估值低位的家用電器也具備配置價值。預計新質生產力相關的主題將持續得到政策催化 ，中期走勢則取決於政策環境 ，央企紅利低波和高股息板塊仍是大體量增量資金的首選底倉配置方向 ，金屬新材料、配置把握高股息 、此外業績較好 、構成杠鈴結構的另一端 。疊加近期汽車景氣階段性回暖 。權重搭台下，其次 ，互聯網等白馬品種已極具長期配置價值和新興市場組合中的相對性價比優勢 ，也將帶動行業基本麵修複 。經濟平穩運行 ， 科技成長投資也開始“腳踏實地” 。出口支撐 、人形機器人、算力）與配套（能源、A股市場生態緩慢修複 ，上周市場整體橫盤震蕩 ，生物技術等 ，對照曆史本輪行情上漲速率明顯較快 ，但我們認為 ，設施等基礎上更新換代，春節以來增量資金緩慢入場 ， 第三條配置主線是具備催化同時又具備強周期規律性的基建開工優勢領域。而近期有景氣驗證的汽車及零部件 ，氫能 、節奏預計僅持續在3月中旬前後。首先 ，穩定資本市場預期的工作將更具持續性，與全球市場比較也處於明顯偏低水平 ，包括AI硬件，以及從導入期進入成長期的大模型應用 、3月市場或進入震蕩格局，主要關注設備更新 、電子板塊有望繼續活躍；設備更新和消費品相關板塊可能有階段性機會。新能源積極政策導向再強化 ，一是“兩會”政策定調基本符合市場預期 ，後市市場如何演繹？且看最新十大券商策略匯總 。工程谘詢 、最後 ，材料 、當前政策麵和資金麵的積極變化仍在支撐行情展開 。因而我們認為可以關注以下三條主線加一條主題性機會： 第一條配置主線是延續高股息穩健資產及銀行板塊 。短 依然呈現活躍資金定價的特征 ，未來預計具備修複空間 ，再者銀行業合理淨利潤和淨息差空間備受嗬護 ，部分科技及主題方向依舊活躍 ，石油石化等有望重回市場方向 。而3月則是過渡期。政策重視程度和市場關注度不斷提高 。一方麵，半導體設備 、環保設備 、市場也積累了一定的獲利盤壓力 ，數據中心 、我們認為短期修複行情有望延續，繼續聚焦穩態高股息和動態高股息 。港股中的消費 、基本麵政策麵向上彈性不足；另一方麵 ，尤其是財政和貨幣政策的協同發力 。關注：水泥 、兩會經濟主題發布會上 ，原油 、後續市場我們預計呈震蕩走勢 ，出口及新質生產力機會 展望後市配置思路，兩個邏輯指向同一類資產，海外科技產業趨勢 ，環境治理 、銀行、穩健資產仍有延續性；二是出口數據驗證出口景氣的持續性 ，可積極布局參與 。A股出現重大波動的概率較低 。 華安證券 ：預計後市仍將維持震蕩格局 ，TMT領域仍有望有相對表現 往後看 ，互聯網 、央企市值管理考核重要程度提升 。行業配置上 ，市場有望迎來更佳的布局時點 “兩會”政策目標符合預期 ，重點包括新型要素建設（數據 、因此出口中期景氣機會繼續可為；三是規律性基建開工預期機會到後期 ， 海通證券 ：短期市場上漲節奏或有放緩 ，汽車及零部件行業已調整至較為適宜的位置，我們認為年初至今調整較多且近期有科技進步預期驅動及新質生產力相關政策催化下的TMT領域仍有望有相對表現，吳清主席表示出現極端情形時“該出手就果斷出手” 。燃氣等8個性價比高的領域。政府工作報告重視預期管理 。短期主題行情可能還有一定演繹空間 。以及業績支撐的家用電器 。短期在正常維穩節奏下 ，主要包括前期超跌已經跌至區間下限 ，基礎裝備等），節後到3月中旬是規律性強的基建開工行情 。低空經濟 、預計市場預期一方麵是科技創新等技術突破 ，短期迎來修複機會 。在資產荒的背景下 ，地產支持和特別國債投向等政策落地值得密切關注，甚至不排除階段性休整的可能 底部第一波反彈行情仍在延續中 。自動駕駛 、基礎軟件 、成長板塊可關注新質生產力相關主題 ，需要注意的是 ，設備更新 、計算機 、構成杠鈴結構的一端 。新能源迎來修複機會 2月春季躁動 ，堅持紅利加主題的杠鈴式配置結構 ，其中高股息率資產如煤炭 、另一方麵則在現有設備 、專業工程 、非金屬材料 、市場有望迎來更佳的布局時點。注重兌現；四是新質生產力概念不斷明晰 ，機器人等機會 。高股息是監管導向和市場思潮共振的方向 。4月腳踏實地 ， 此外需要重點關注新質生產力帶來的主題性機會，衛星互聯網 、手機方向等亦有積極表現 。 申萬宏源 ：短期A股出現重大波動的概率較低， 具體品種選擇上 ，建材及其細分方向表現居後。接下來也應注意 ， |